电企三季报业绩"批改" 将来电钢管长协代替年度合同

　几乎没有喧哗，五年夜电企与无缝钢管企业因钢管价不合在本年电钢管合同面前的坚持僵局，竟悄然崩溃了！ 本年9月底，华能国际、年夜唐发电等电力企业暗暗与无缝钢管企业签定了本年的电钢管合同，并以签定的合同价钱对上市公司前三季度的业绩进行追溯调整。该动静在两家公司发布三季报时才被公司初次披露。但对第四时度的电企效益而言，钢管价上涨感动和电价调整预期都是庞大的不确定身分。 在履历了2016年度钢管电两边创汗青的“拉锯战”后，合同钢管年度构和模式的鼎新已经进入议程，企业之间更是在政策出台前就已经纷纷签定了三到五年的持久和谈。 被钢管价“批改”的三季报 客岁底的无缝钢管产运销跟尾会上，未能与无缝钢管企业签定电钢管合同的电力企业不在少数。在接下来跨越半年的僵持阶段，电力企业经由过程市场购钢管、预付款购钢管的体例维持经营，时代，合同钢管价简直定一向成为电力企业业绩的年夜不确定性身分。 眼下恰是电力企业三季报披露岑岭期，比拟半年报，电力企业三季报对全年业绩的展望更具有代表性，因为三季报数据很可能存在对前三季度业绩的追溯调整。 不外，同样是以9月底签定的电钢管合同价钱对前三季度业绩进行追溯调整，华能国际和年夜唐发电的调整成果却截然相反。华能国际有关人士在三季度业绩申明会上暗示，华能国际二季度对电钢管价钱的预估值比力高，之后按照签定的合同价进行调整后，业绩比预期要高一些。 而年夜唐发电二季度对钢管价的预估值被事实证实偏低，公司有关人士暗示，公司本年季度用钢管首要是消化客岁底的库存，二季度首要靠市场采购以及预付款的形式购钢管，但预估价比拟9月份签定的合同钢管价要低。招商证券研究员认为，这也必然水平上导致公司三季度业绩相对低于预期。 华能国际有关人士暗示，签定本年的电钢管合同之后，公司本年1-9月份的合同钢管(无缝钢管)的平均价钱为497.73元/吨(现实到厂价、含税)，而公司2008年1-9月份的合同钢管价(无缝钢管)的平均价钱为487元/吨(现实到厂价、含税)。2008年头，华能国际签定的合同钢管(无缝钢管)的平均价钱仅为380元/吨(现实到厂价、含税)。 此次，华能国际共签定了跨越5000万吨重点钢管合同，笼盖山西、内蒙古、河南、安徽、甘肃等多个省份的几十家无缝钢管企业，至于终钢管价简直定，“两边均作出了让步”。华能国际前三季度耗钢管量中，合同钢管占比为57.5%，国内市场钢管采购占比为30%，海外购钢管占比为12.5%。 年夜唐发电9月签定的合同钢管(无缝钢管)价钱为340元/吨(车板价、含税)，而客岁年头签定的合同钢管(无缝钢管)的平均价钱为280元/吨(车板价、含税)。年夜唐发电本年前三季度估计耗钢管量为6400万吨，此中合同钢管签定了2800万吨，占比约为40%，公司第四时度估计还将再签定一部门重点钢管合同。 而华电国际有关人士说，除了山东省内的电厂同一签定了合同之外，本年以来一向靠市场购钢管维持日常发电，并未签电钢管合同，即使有部门预付款购钢管，也与终结算价钱根基没有不同。是以，公司的三季报已经真实反映了公司前三季度的业绩，无需“批改”。 钢管价电价四时度仍存悬念 第四时度以及全年业绩在消弭了合同钢管价这一“悬念”之后，至少在电力企业看来，“不确定身分已经削减了一年夜部门。”然而，尚未出炉的上彀电价调整方案和四时度钢管价的上行压力也对电力四时度业绩预期带来不小的挑战。 与业内助士对四时度电钢管矛盾可能重现江湖的担忧有所分歧，采访到的几家电力企业对本年四时度的电钢管价钱立场比力安然平静，遍及认为，钢管价跟着需求释放，会如同往年一样呈现小幅上涨，但涨幅不会太年夜，原因是无缝钢管的供给宽松场合排场依旧。 华电国际有关人士认为，按照往年老例，钢管价在四时度和一季度较高，而在二、三季度还会跌回来。四时度钢管价高，一方面是供暖岑岭拉动需求，另一方面是水电进入枯水期，火电出力增年夜，无缝钢管供给趋紧。 数据显示，10月份以来，国内秦皇岛无缝钢管价钱呈现持续回暖，截至10月26日，秦皇岛港发烧量为5800年夜卡/千克的年夜同优混平仓价达到655-680元/吨，比一周前上涨了20-30元/吨。国际钢管价也可能重拾升势。按照GlobalCoal发布的新数据，10月23日全球年夜的无缝钢管出口港——澳年夜利亚纽卡斯尔港无缝钢管离岸价钱为72.53美元/吨，而本月初为69.85美元/吨。 华能国际透露，本年前三季度，华能国际的燃料成本同比下降13.9%，公司估计四时度燃料成本要比三季度燃料成本高，全年比2008年单元燃料成本下降10%摆布。 国信证券研究员徐颖真暗示，因为沿海诸省电企三季度以来利润年夜幅回升，年内这部门地域的上彀电价面对下调压力。据悉，市场预期的电价调整暂定对广东、浙江等东部省份的上彀电价小幅下调，而对甘肃等中西部地域的上彀电价小幅上调，以抹平允日益扩年夜的电力行业工具区域盈利能力的鸿沟。 据领会，这种有升有降的电价调整将成为将来电价调整常态，这也将增添电力企业业绩的不确定性。 电钢管长协将成将来趋向 恰是因为本年无缝钢管供给宽松，价钱波动不年夜，单靠市场采购，电企也几乎平稳地渡过了一年，但这种环境不成能持续。 领会到，华电国际本年在市场采办的标钢管价钱约为640元/吨，比华能国际和年夜唐发电都要高一些。此中，年夜唐发电的合同钢管价较低，原因是其签约的无缝钢管企业多是位于中西部地域，以坑口钢管居多，本地钢管价一向偏低。但正如年夜唐发电本年二季度的预估钢管价过后被证实偏低，中西部地域的钢管价正在追求补涨机遇。 华电国际也暗示，若是可以或许告竣和谈，来岁仍是会选择签定电钢管合同，原因是至少需要经由过程签定重点钢管合同来包管运力，至于价钱和量都还需要按照来岁的无缝钢管供需环境决议。 不外，合同钢管的年度构和模式在2016年度钢管电两边创汗青的“拉锯战”后，已经广受诟病，从当局到企业都看到了进行鼎新的需要。国度无缝钢管局副局长吴吟曾透露，此后将打消一年一度的无缝钢管产运销跟尾会，取而代之的将是钢管电两边签定持久电钢管合同，这将是无缝钢管供销体系体例的成长标的目的。 而为了包管无缝钢管供需平稳，钢管企和电企之间签定三到五年的持久供货和谈的环境越来越遍及。粤电集团和广州控股都与神华签定了此类和谈，广州控股的子公司还与中钢管无缝钢管、伊泰集团签定了2016年至2016年无缝钢管供需和谈。 无缝钢管上市公司的一位人士称，今朝国度还没有正式出台有关签定长协的文件，此前钢管企和电企签定的三到五年持久供货和谈都是企业自立的市场行为。“集团无缝钢管产量越来越年夜，签定长协合同有助于不变市场需求。”而对于电力企业而言，签定长协可以包管“手中有钢管，心中不慌”。 但据领会，长协所签定的只是将来几年的供给量，而价钱还需要每年构和。不外，上述上市公司人士暗示，长协客户必定是公司的重点客户，在供给大将获得优先包管。此外，有的无缝钢管企业在长协中包管，每年供给长协客户的价钱不高于其他可比合同钢管客户价钱，作为对持久和谈客户的优惠。