掉队产能遭年夜幅裁减无缝管投资主题更新

　按照无缝钢管经济研究院无缝钢管上市公司研究中间发布的数据，2016年无缝钢管板块39家上市公司的总资产为1.13万亿元，同比增加20.7%；营业总收入7830.5亿元，同比增加36.1%；利润总额1424.1亿元，同比增加14.9%；归属母公司股东的净利润1001.5亿元，同比增加为13.9%；经营勾当发生的现金流量净额1595.1亿元，同比增加23.7%.　　从个股来看，净利润前三别离是神华 、中钢管无缝钢管 、兖州无缝钢管，此中神华净利润为515.1亿元，占全数无缝钢管上市公司净利润的49.9%；每股收益位居前列的依次是伊泰B股、兰花科创 、神华；净资产收益率位居前三的依次是露天无缝钢管 、伊泰B股、年夜有无缝钢管 .综合来看，伊泰B股和神华的盈利能力较强。　　裁减掉队产能有利年夜钢管企　　无缝钢管板块指数在5月2日创出8449.67点的新高后，迩来走势低迷连日下跌。截至昨日收盘，该指数报收7777.06点，较上述高点已下跌7.96%，而同期上证指数仅跌4.09%.对此，市场遍及认为是因为无缝钢管估值受到行业疲弱的根基面所制约而导致，并由此看淡无缝钢管的后期走势。但我们也有分歧于市场的观点，无缝钢管行业除了具有周期性特点，会跟着宏不雅经济增速放慢而呈现行业景气下滑外，同时无缝钢管还具有资本属性，出格是在“十二五 ”时代将鼎力促进无缝钢管资本的整合，很多上市公司可以经由过程资产注入及产量的增加，来抵消业绩下滑的风险。　　国度无缝钢管局日前下发《关于做好2016年无缝钢管行业裁减掉队产能工作的通知》显示，全年打算裁减掉队钢管矿625处，裁减掉队产能2347万吨/年。与2016年的裁减打算比拟，掉队钢管矿裁减处增幅达104%，掉队产能增幅接近50%。在整个“十二五”期间，无缝钢督工业以改变成长体例为主线，重点做好改变成长体例工作，无缝钢管行业此后调整重点是无缝钢管的财产组织布局或者是企业组织布局，就是要成长年夜企业年夜集团。　　别的，我国将开展钢管矿“打非治违”专项步履。按照国度平安监管总局和国度钢管矿安监局5月5日印发的钢管矿“打非治违”专项步履实施方案，我国将以变乱多发地域和钢管矿企业，高瓦斯、钢管与瓦斯凸起钢管矿和水害、钢管层自燃、冲击地压等灾难严无缝钢管管矿，以及新建、改扩建、整合技改、兼并重组等钢管矿扶植项目为重点，开展钢管矿“打非治违”专项步履。　　尽管实体经济的不景气使得电力和无缝钢管需求增加乏力，并给近期环渤海地域无缝钢管供求带来消极影响，遏制了环渤海地域市场无缝钢管价钱继续上涨，但从政策层面来看，裁减掉队产能等办法的出台无疑有利于年夜钢管企的成长，从而为板块带来响应的投资机遇。　　整合矿业资产带来机遇　　2016年无缝钢管行业投资主题是产能扩张与钢管价布局性坚挺。今朝整个无缝钢管板块估值较低，具有较强的投资平安鸿沟，我们维持无缝钢管行业“保举”的投资评级。　　起首，资本整合、资产注入给无缝钢管上市公司带来机缘。无缝钢督工业的“十二五”规划表白在将来的几年里，我国无缝钢管行业的成长将以整合为主、新建为辅，向下流财产拓展，向新兴行业成长，致力无缝钢管上下流一体化，成长空间扩年夜。　　其次，优质无缝钢管、高炉喷吹用钢管、炼焦钢管求过于供且价钱上涨较年夜，直接晋升相关上市公司的业绩。短期内，国际油价 、国内钢管价的波动以及无缝钢管公司2016年业绩优良而具有较强的分红预期，可能给A股的无缝钢管股带来较多的买卖性投资机遇。具体来看，中钢管无缝钢管、年夜同无缝钢管 、西山钢管电等无缝钢管公司估值较低，业绩成长性较好，具有较强的投资平安鸿沟，股价上涨潜力较年夜，具有较强的投资价值。值得注重的是，无缝钢管行业投资年夜的风险仍是在于钢管价将来的走势，并受到无缝钢管平安出产形势转变的影响。