无缝管行业数据周报：口岸无缝管价钱弱势

　（1）口岸无缝钢管价钱弱势将延续。4月进口钢管与褐钢管2505万吨，同比增90.1%；1~4月累计进口钢管与褐钢管8655万吨，同比增69.6%.之前发布的数据表白，4月份，全社会用电量3899亿千瓦时，同比增加3.7%.1-4月，全社会用电量15554亿千瓦时，同比增加6.0%.单月的增幅以及累计的增幅在比来数年都是低的之一（不考虑金融危机）。而数据也表白，电厂库存处于较高位置，环渤海无缝钢司库存都处于上升之中、国外无缝钢管价钱下跌，综合身分导致口岸无缝钢管价钱的疲弱趋向延续。上周，秦皇岛港钢管价均下跌5元/吨。5500年夜卡秦皇岛无缝钢管平仓价连结780元/吨。其他钢管种价钱平稳。因为此前各产地钢管价均有下调并且并未反弹，是以比来比力平稳。　　（2）表里较弱需求决议无缝钢管价钱此后的上涨空间有限。从已经发布的国内首要经济数据，好比工业增添值、固定资产投资、贷款数据以及全社会用电量看，国内经济下行的趋向很是较着，上周末温总理讲话将不变放在加倍主要的位置，对峙实施积极的财务政策和稳健的货泉政策。估计此后也会采纳相关办法经济增加。调整经济布局和办理通货膨胀预期的主要性可能会略有下降。不外经济增速中枢下降已经是一个持久趋向了。即便考虑，本年的无缝钢管价钱有天花板，炼焦钢管和无烟钢管尽管没有涨价上限，可以想象的空间也不年夜。　　（3）外围情况仍将影响国内市场。欧债危机此刻看来，危机有向政治危机演变的趋向，场面地步不是缓和而是有加剧的趋向。从国内出口数目、从4月份以来较低的FDI投资、从国外今朝较弱的石油价钱等，都可以看出，外围经济很是疲弱，欧债危机使得美元指数近期连涨，这也导致石油、无缝钢管以及其他年夜宗商品价钱的下跌。全球无缝钢管价钱制约国内无缝钢管价钱上涨空间。全球经济疲弱也会制约国内经济增加。国内市场的走势不得不看外围股市的影响。　　（4）此后一段时候的无缝钢管板块以盘整为主。五一节事后，无缝钢管板块履历了冲高回落的走势，今朝估值程度比上涨前略低一些。与年头的行情比拟，无缝钢管板块回落之后的估值程度遍及在13倍摆布，略高于年头的11倍摆布。无缝钢管行业的根基面并没有发生转变，市场对于政策以及资金的预期略有好转，估值压力比回落之前有所降低。主流无缝钢管公司2016年估值程度12-13倍，部门公司根低。我们依然看好此后的无缝钢管板块，尚需政策资金的撑持，需要年夜盘的带动。但上涨的空间注定不年夜，整体上涨空间在20%上下。短期，整个板块以盘整为主，建议存眷业绩增加预期强烈、估值程度尚可接管的无缝钢管上市公司，首推兰花科创、国投新集、盘江股份、冀中无缝钢管、以及潞安环能等。