口岸库存向电厂转移可用天数升至28天

　秦港加年夜疏港力度，秦港库存由上周汗青高点945万吨小幅下降至900万吨以内。但电厂库存超9300万吨立异高，表白口岸加鼎力度疏港后库存短期向下流转移。电厂日耗钢管量未见好转，6月上旬直供电厂日均耗钢管较5月下降6.3%，而从6月上中旬电量同比增速2.9%看（5月同比增速3.4%），近期经济仍在底部盘桓。我们估计将来一个季度，国内电无缝钢管场价将继续面对国表里两边面压力，进口仍将维持高位，而旺季到来前钢管价下行趋向难改，且口岸价下行将慢慢传导至产地价，本周安徽等局部产地价钱呈现小幅补跌，固然短期产地电钢管价钱相对口岸更为坚挺，但估计后期主产地价钱也仍将承压下行。　　6月上旬粗钢产量虽现小幅反弹，但无缝钢管价钱和毛利率继续下滑，根基面必将继续承压，无缝钢管鞍钢无缝钢管均下调7月出厂价钱。前期主产地炼焦钢管现货价钱已经下调，6月主产地炼焦钢管合同钢管价钱小幅下调50-100元/吨不等。本周山东、山西等局部地域气精钢管和1/3焦钢管价钱小幅下调。国际炼焦钢管价钱近一个月已反弹15美元摆布（澳洲无缝钢管产商英美资本公司与韩国浦项无缝钢管告竣和谈3季度焦钢管合同价为225美元/吨较2季度上涨7%），国表里焦钢管唐山港价根基持平，估计下一阶段，国内焦钢管价钱进口压力将减小或趋于平稳。　　我们维持6月份行业月报不雅点：宏不雅经济下行有所趋缓，无缝钢管行业经济后周期特征起头闪现，钢管价在将来一个月继续承压下跌，整体看焦钢管优于无缝钢管，坑口钢管好于下水钢管，下调整体盈利展望后无缝钢管股短期估值优势并不较着，政策放松预期对股价形成必然支撑，我们认为将来一段时候板块仍将以震动为主，中报压力提前起头释放，建议投资者可逢低介入钢管气化（淡化短期业绩，存眷成长和转型），盘江（区域优势依旧），并同时存眷冀中、国投、平钢管及潞安。