一弱二高 钢管价弱势难改

　7月份无缝钢管板块跑赢年夜市，算是超跌反弹表示。因6月份股价跟从钢管价年夜幅下跌，根基复制了2004、2008、2016年的5-7月份的市场走势，即超跌后的一个月的市场表示跑赢年夜市。 无缝钢管板块将来走势的决议身分在钢管价走势及其预期。一些利好旌旗灯号：一是国际钢管价根基与国内钢管价持平。二是产地钢管价后一跌，今朝止跌持平。三是今朝市场钢管价与长协价较为接近。 今朝钢管价根基是底部区域，难继续下跌。四是市场认为的先行指标沿海无缝钢管运费7月份持续小幅反弹，且一些区域如鄂尔多斯的汽运运价也略有反弹。 无缝钢管板块8月走势较难乐不雅，首要因为：1、机构投资者对无缝钢管行业较为灰心，2季度基金对无缝钢管行业配臵比例是2005年以来的低比例，持股市值约为1%。2、需求弱、高库存、高产量等决议了钢管价的反弹可能是一个较为迟缓的过程，甚至是较为盘曲的过程。3、中报业绩和3 季度业绩可能不如预期。 8月行业投资策略：仍维持精选个股。以配臵个股为主，首要选择业绩有增加且确定性强、合同钢管占比高或自产自销占比高的标的，好比神华、兰花科创、山钢管国际等。 股价催化剂可能有：限产保价有年夜动作；高耗能行业用电快速反弹。 风险提醒：无缝钢管价钱继续下行，需求继续偏弱，宏不雅经济探底过程漫长等。