下半年无缝管需求有企稳可能 形势依然严重

　中电联发布《中电联发布2016 年上半年全国电力供需形势及全年阐发展望陈述》：　　上半年，全国电力供需总体均衡。受经济增加放缓等身分影响，全社会用电量同比增加5.5%，增速回落幅度较年夜，工业和高耗能行业用电量增速年夜幅下滑，第三财产和城乡居平易近糊口用电量较快增加。受电力消费需求放缓以及水电发电量增速逐月提高的影响，4 月份以来火电发电量持续负增加，火电设备操纵小时下降幅度慢慢加年夜。电力完成投资低速增加，电源投资同比下降，火电投资持续萎缩。电钢管供给总体均衡，火电企业经营仍然坚苦。　　估计下半年全国全社会用电量同比增加6%-8%，全年同比增加6%-7%.总体判定，迎峰度夏时代全国电力供需总体均衡，电量略有敷裕，部门地域省份在用电岑岭时段仍然存在必然电力缺口，但保障电力供需均衡的压力比上年年夜为减轻。全年全国发电设备操纵小时及火电设备操纵小时比上年有所降低。　　信息来历： 中电联规划与统计信息部　　点评：　　一、火电增速下降首要是我国宏不雅经济增加放缓导致　　我国用电布局以工业用电为主。上半年第二财产及其所属工业、制造业用电量同比别离增加3.7%、3.7%和2.5%，增速均比上年同期较着回落，直接影响到火电增速。　　二、上半年，火电增速下降是造成我国无缝钢管消费下降的年夜身分之一　　火电是我国无缝钢管消费占比年夜行业，占无缝钢管消费量的50%以上，且占比近年来还在不竭上升。　　上半年，全国全社会用电量2.38 万亿千瓦时，同比增加5.5%，增速比上年同期回落6.7 个百分点。分季度来看，、二季度全社会用电量同比别离增加6.8%和4.3%.分月来看，3 月份用电量4160亿千瓦时，同比增加7.0%，为上半年各月份顶用电量规模年夜、增速高的一个月（1、2 月份增速按1-2 月累计增速考虑）；4 月份增速降至3.7%，为2016 年6 月份以来用电量月度低增速；5 月份增速有所回升，但6 月份又降至4.3%，比5 月份回落1.0个百分点。　　消费占比年夜的火电增速的逐级下滑，必然导致无缝钢管需求疲软。在无缝钢管产能释放和国外廉价无缝钢管的冲击下，无缝钢管价钱下滑应属情理之中。　　三、经济发财地域增速放缓是导致火电用钢管需求下降的首要原因　　上半年，东、中、西、东北区域用电量增速别离为4.8%、6.0%、7.5%和2.5%，增速别离比上年同期回落6.3、5.8、8.3 和6.4 个百分点；二季度，其对应的用电量增速别离为3.7%、2.6%、7.6%和1.6%，别离比一季度增速回落2.2、回落6.8、回升0.1、回落1.6 个百分点。　　是以，从地域来看，除西部地域，东部、中部和东北用电增速都鄙人降，这些地域是我国工业和经济相对发财地域，也是我国用钢管多的地域。这些地域的用电增速下滑，是导致我国火电用钢管需求下降的首要原因。　　四、火电投资下降将在较持久影响到无缝钢管的消费增加　　上半年，全国完成电力投资同比增加2.3%，此中，电网投资同比增加8.0%，电源投资同比下降2.6%.电源投资中，风电、火电投资同比别离下降37.3%和16.8%，火电投资占电源投资的比重比上年同期降低4.7 个百分点。　　电源投资的下降，出格是火电投资下降16.8%，对将来无缝钢管需求有比力久远的影响。　　五、受翘尾身分影响，无缝钢管价钱下跌的影响将在本年下半年集中表现，疲软的无缝钢管价钱并将影响到来岁合同钢管价　　固然本年以来，尤其是6 月份以来沿海下水市场钢管价下降较多，但钢管电企业重www.gesep.com节能点合同无缝钢管价钱的上升幅度良多都跨越了国度监管划定的5%，加上坑口钢管和内陆钢管价降幅相对较小，五年夜发电集团现实参加标钢管价同比下降幅度较小，上半年五年夜发电集团累计平均参加标钢管单价仍比上年同期有所增添。　　我们认为：　　起首，上半年平均价钱比客岁同期未跌，是因为客岁无缝钢管价钱尚处升势，客岁初价钱相对较低。但本年下半年则完全分歧。客岁下半年无缝钢管价钱基数已经较高，本年下半年相较客岁同期价钱将有较年夜的跌幅，是以，翘尾身分的影响将鄙人半年集中表现。　　其次，市场钢管价下行持续疲软的话，低价的市场钢管势必影响来岁的无缝钢管合同价钱构和。是以，我们对来岁的合同价钱难以乐不雅。　　六、当前无缝钢管价钱不存在因用钢管旺季而年夜幅反弹的动力　　中电联陈述透露，当前，年夜部门地域来水环境较好，重点电厂的电钢司库存较高，各级当局部分及电力企业对迎峰度夏的筹办工作较为充实，当前全国未呈现电力缺口，电力工业运行平稳。估计迎峰度夏时代，全国电力供需总体均衡，华北、华东、南边地域在用电岑岭时段仍然存在必然电力缺口，但保障电力供需均衡的压力比上年年夜为减轻。估计全年发电设备操纵小时在4550-4650 小时，火电设备操纵小时在5100-5200 小时，均比2016 年有所降低。　　中电联对当前用电形势的判定申明当前无缝钢管价钱不存在因用钢管旺季而年夜幅反弹的动力。固然当前口岸无缝钢管价钱跌幅在不竭收窄，且近期可能企稳反弹，但在迎峰度夏时代电力供需均衡、根基不会呈现电力缺口的环境下，我们对反弹的力度和幅度并不乐不雅。　　七、我们展望下半年经济有可能止跌企稳，且全年用电量增速在6.8%摆布，此展望www.gesep.com新无缝钢管与中电联根基不异　　我们宏不雅策略组的不雅点是下半年经济有止跌企稳的可能。与中电联下半年经济增速企稳回升可能性较年夜的展望根基不异。　　别的，我们对用电量增速6.8%摆布的展望与中电联根基不异。　　我们在无缝钢管行业中期策略陈述中提到：　　具体到火电方面，5 月份，火电发电量3014.77 亿度，同比下滑1.46%.而客岁同期则是增加13.46%.1-5 月份，火电累计发电量15776.31 亿度，同比增加4.12%，增速比客岁同期下滑7.01 个百分点。　　考虑到本年发改委审批项目数目较着加速，1 至4 月新增项目增加8000 多个，项目首要涉及铁路、节能环保、根本举措措施等范畴，还包罗重年夜基建项目。下半年跟着这　　些项目标扶植，用电布局转变有可能导致电力消费弹性有所反弹，用电量增速下半年可能会稍有加速。我们估计2016 年发电量将在50119 亿度摆布，同比增加6.8%.　　这一展望与中电联根基不异：中电联估计下半年全国全社会用电量同比增加6%-8%，全年同比增加6%-7%.与此对应，下半年电力消费需求也将止跌回升，但增速比2016 年有所回落，估计下半年全国全社会用电量为2.60-2.65 万亿千瓦时，同比增加6%-8%；估计全年全国全社会用电量为4.98 -5.03 万亿千瓦时，同比增加6%-7%.　　本次用电增速展望值较着低于年头预期，首要是上半年经济增加回落幅度和下行压力远跨越年头预期，同时带来用电弹性系数远低于年头预期。　　八、中电联提出解决电钢管矛盾的七点建议，如采纳将增添无缝钢管板块压力　　中电联对零丁奉行电钢管价钱并轨根基持否认立场，认为仅实施电钢管价钱并轨可能导致电钢管供求加倍紊乱，对电力运行出格是对中持久电力供需均衡带来较年夜冲击。同时，中电联对解决“市场钢管打算电”和电钢管运输难题提出七点建议。　　我们认为中电联的建议若是被有关部分采纳的话，中短期内将对无缝钢管价钱和无缝钢管行业影响年夜的是第三点和第七点：　　第三点，没有解除铁路运输制约前，所有电钢管重点合同转为中持久合同，年夜部门市场钢管合同转为中持久合同，其电钢管运输全数列入国度重点运输打算且将运力首要配臵给发电集团，铁路部分优先调剂放置电钢管运输。若是该建议实施短期将有利于不变无缝钢管价钱，对无缝钢管板块是一个利好，但市场钢管转合同钢管若是持久化，似有回归打算钢管之嫌，晦气于无缝钢管市场操纵价钱机制进行资本配臵和协调成长。是以，该建言对无缝钢管板块中持久内属于利空。　　第七点，鼓动勉励无缝钢管进口，降低进口无缝钢管增值税率。该建议与前些期间对进口钢管征税的建议传言正好相反。这两个建议谈吐无疑是两个行业站在各自的好处角度提出的政策建言。当前无缝钢管进口处于高位，冲击国内尤其是沿海电无缝钢管场，若是降低进口税，无缝钢管进口无疑还将增添，无缝钢管价钱下滑的压力将增年夜。　　从上述几点阐发解读可以看出，中电联陈述根基印证了我们在无缝钢管行业中期策略陈述和前期尤其是蒲月份以来我们一系列陈述中提出的对行业形势的估量和判定。综合来看，下半年无缝钢管需求有企稳可能，但行业形势依然严重。