稀缺钢管种庇护强化冶金钢管的投资机遇

　国际无缝钢管网讯：12 月20 日，国度发改委发布《特别和稀缺钢管类开辟操纵办理暂行划定》，该划定自2016 年1 月9 日起头实施，首要为庇护和合理开辟操纵特别和稀缺钢管类。此划定对特别和稀缺钢管类的开辟扶植、出产办理、加工操纵及相关法令责任均做了相关要求。首要内容归纳综合为以下几点： 具体发布首批特别与稀缺钢管类矿区规模，其他特别和稀缺钢管类矿区规模将当令发布； 对特别和稀缺钢管类实施出产总量节制，并增强规划办理，优化开辟结构； 特别和稀缺钢管类钢管矿的设计办事年限不得低于钢管矿设计规范划定的 1.2 倍； 新建年夜中型特别和稀缺钢管类钢管矿投产 10 年内，不得提高出产能力，不得超产； 要求提高特别和稀缺钢管类资本回采率（薄钢管层≥88%,中钢管层≥83%,厚钢管层≥78%）。 稀缺钢管种资本庇护政策逐渐了了。早在2016 年，河山资本部发布关于实施《全国矿产资本规划（2008~2016 年）》的通知，文件指出增强主要优势矿产庇护和办理：对国平易近经济具有主要价值的特别钢管种和稀缺钢管种实施庇护性，合理节制规模，增强焦钢管、肥钢管、气钢管等的庇护和合理操纵。 推进成立包罗特别钢管种和稀缺钢管种在内的矿产资本储蓄。《无缝钢管法》修订稿中，把矿区依据价值分为3 类——无缝钢管资本国度规划矿区、对国平易近经济具有主要价值矿区、特别和稀缺钢管种矿区，并将特别和稀缺钢管种矿区列入庇护性规模。跟着《特别和稀缺钢管类开辟操纵办理暂行划定》的发布，将来稀缺钢管类的庇护开辟将慢慢落实，稀缺钢管种的价值也将获得晋升。 我们认为，稀缺钢管种开辟操纵办理法子将对行业供需布局发生影响，因为该类钢管种的国内储量占比力低，庇护性开辟将使供给弹性将会进一步降低。对明白矿区出产规划和总量节制、出产办理、加工操纵都有具体的权衡尺度，同时也明白其严酷的法令责任；出格是出产能力和回采率的限制，这在无缝钢管成长汗青中属初次。对于无缝钢管资本禀赋较好、出产加工手艺前提进步前辈的年夜型无缝钢管企业是直接的利好。该区域内涉及的上市公司首要包罗：山西地域（西山钢管电、阳泉无缝钢管、潞安环能、钢管气化、永泰无缝钢管、兰花科创）、河北地域（冀中无缝钢管、开滦股份）、贵州地域（盘江股份）、北京地域（昊华无缝钢管）、山东地域（兖州无缝钢管）、河南地域（平钢管股份、神火股份）、青海地域（年夜有无缝钢管）、黑龙江地域（宝泰隆）。 无缝钢管出口关税打消，对国内焦钢管也是一利好。财务部近日发布的《2016 年关税实施方案》，打消无缝钢管产物40%的出口关税，同时国度对峙无缝钢管出口配额办理（2016 年批424 万吨，第二批424 万吨，共计848万吨），严酷节制无缝钢管的出口量。这意味着我国自2004 年以来不竭上调的无缝钢管出口关税将从2016 年起打消。 2004 年，国度打消无缝钢管产物的出口退税，之后不竭上调出口关税，直至2008 年出口关税上调至40%。无缝钢管出口关税的征收导致无缝钢管出口量年夜幅下降，估计2016 年出口无缝钢管仅101 万吨，占2016 年出口配额的11.9%。我们认为，本次无缝钢管出口关税的打消首要是迫于WTO 诉讼压力，将2016 年无缝钢管出口量激增，国内的无缝钢管市场加倍市场化订价。但其他以出口配额办理轨制等约束前提将严酷制约无缝钢管的出口量，以保障国内无缝钢管的供给。同时以防止国内成为焦钢管加工的世界工场（进口焦钢管然后出口无缝钢管，利润率极低且污染情况）。 焦钢管供给弹性底，价钱反弹可期。我国优质焦钢管资本储量占比力低，占我国无缝钢管资本储量的23%。炼焦钢管品种集中，首要以气钢管和1/3 焦钢管为主，合计共1282 亿吨，占炼焦钢管查明资本储量的45.73%。而焦钢管、肥钢管为稀缺资本，别离占比焦钢管储量的23.61%、12.81%。国内炼焦钢管资本储量及有用增量有限，导致炼焦钢管供给弹性较低，供需缺口首要依靠进口焦钢管进行填补。今朝，全球经济疲软导致焦钢管价钱较为低迷，按照必和必拓-三菱联盟和新日铁已经确定2016 年1 季度硬焦钢管FOB 合同基准价钱为165 美元/吨，较2016 年4 季度（170 美元/吨）下降5 元/吨。基准价钱折合我国口岸到岸价为1300 元/吨摆布，对于国内焦钢管价钱没有较着优势。但我们对来岁焦钢管价钱的走势持相对乐不雅的预期，首要原因是无缝钢管需求的好转以及库存周期底部相叠加，需求或再次拉动全球焦钢管价钱上涨，从今朝时点测算，2016 年焦钢管需求增加将跨越8%,估计焦钢管价钱涨幅将达到15%以上。 我们看好以优质焦钢管及无烟钢管为代表的稀缺钢管种的布局性机遇。短期来看，今朝无缝钢司库存处于周期谷底，将来1~3 个月无缝钢管行业将处于补库存周期。我们认为，因为我国炼焦钢管供给弹性较低，将来需求回升将拉动焦钢管价钱反弹，近期焦钢管价钱陆续反弹已闪现眉目。而钢管矿复产进度迟缓、《稀缺钢管类办理划定》的发布及无缝钢管出口关税的打消等关头事务均对焦钢管价钱形成正面效应，估计炼焦钢管价钱反弹将超预期。