无缝管行业：高基数、弱苏醒性形成一季报预期

　国际无缝钢管网讯：1季度各钢管种价钱走势分化。经济在强弱苏醒的争议下前行,各钢管种因为财产链的差别价钱表示呈现分化,三年夜钢管种均价同比下滑约10%-30%不等,但因为电厂去库未完,钢厂补库及尿素旺季,无缝钢管价环比下滑1%-2%,焦钢管弹性年夜,环比上涨5%-10%,无烟钢管环比上涨1%-2%。　　无缝钢管供给紧中有升,需求弱势苏醒。从供给端看,1季度全国无缝钢管产量月均程度低于客岁4季度,产钢管地中山西产能释放较快,增加14.4%,内蒙、陕西产量仅小幅增加0.02%和4.4%,但月均进口钢管量冲破3000万吨,形成必然冲击,总体上平安监管力度依然较严,两会召开、矿难效应及春节等身分影响下无缝钢管供给仍处于偏紧状况,2季度起头强调限超产,但产能或有迟缓释放的过程。而从需求端看,用电量回升力度不强,无缝钢司库存后动力待明,弱势苏醒趋向确立。　　高基数、弱苏醒带来一季报预期。我们估计Q1业绩能实现同比正增加的公司仅有年夜有无缝钢管和永泰无缝钢管,因客岁钢管价基数偏高,若无显著利润增加点,企业业绩同比年夜多为负增加,而客岁Q4年夜大都焦钢管企业低于预期,1季度提价或有助于盈利能力回升,环比增加或不变性强的公司可能包罗神华、阳泉无缝钢管、兰花科创、潞安环能、山钢管国际及西山钢管电等,总体上作为后周期板块,无缝钢管企业业绩对股价的支撑将较着滞后,本年上半年仍是重趋向、看淡表不雅业绩把握板块投资机遇的阶段。