无缝管行业：限制低质进口钢管 对无缝管市场影响有限

　国际无缝钢管网讯：据相关报道,国度无缝钢管局正在对商品钢管质量的监管收罗定见,将对低质钢管的出产消费进行规范,首要从发烧量、硫分、灰分三年夜指标来规范,此中提到进口无缝钢管的品质要求:(1)全硫分≤1;(2)灰分≤25%;(3)发烧量≥19MJ/KG(4544卡)　　点评:　　近两年,低质钢管进口占比年夜幅晋升2016年以来,无缝钢管进口量每年稳健增添,2016年进口钢管猛增至2.89亿吨,2016年1-4月份,进口钢管总量1.1亿吨,同比增加25.6%。必然水平上缓解了国内的无缝钢管供需形势,降低了国内无缝钢管出产的压力。　　国度原则上对进口钢管持鼓动勉励立场。但进口钢管量增添的背后,钢管质良莠不齐,年夜量低质钢管(热值低、高灰分、高硫分等)的进口对国内情况造成恶劣影响,北方地域年夜量雾霾气候被视为年夜量利用无缝钢管的后果,劣质钢管利用污染更年夜。仅从褐钢管进口来看,2016年褐钢管进口量为5371万吨,同比增加37.2%,占总进口量的18.6%。13年1-3月份,褐钢管进口占比则提高至20.3%。　　按进口来历国,阐发政策对无缝钢管进口的影响　　若按照发烧量要求,褐钢管的进口根基被解除在外,影响进口量在20%摆布。从进口国来看,褐钢管进口首要来自印度尼西亚,而灰分、硫分等指标则涉及到分歧国度: 印尼钢管　　印尼钢管以低硫、低灰高水、高挥发分著称,本国无缝钢管储量中低热值的跨越70%,中高热值无缝钢管偏少,热值高的无缝钢管中,硫份跨越1%的比例很高。而出口到的无缝钢管中,低卡4500以下占到50%以上比例,而4500以上的,硫跨越1%的比例也很高,因此中高热值且低硫的多输往日本、韩国、台湾、喷鼻港、马来西亚、泰国等地。?越南钢管越南钢管根基都是无烟钢管,首要特征为低水、低挥发分、高灰、高固定碳。输往的首要是10和11标号系列,灰份都跨越25%。(见表7)　　美国钢管　　美国无缝钢管资本丰硕,以密西西比河为界划分,西部较东部资本丰硕,占全国储量的55%,且适于露天的储量为东部的3倍。但东部多优质炼焦钢管、无缝钢管和无烟钢管,热值较高(6800年夜卡以上),灰分低,不外硫分较高(2%-3%);西部钢管质相对较差,多为次烟钢管和褐钢管,热值低(如PowderRiverBasin热值仅4800卡摆布),但含硫量较低(1%摆布)。　　美国钢管今朝出口因在东海岸装运,运距很是远,是以输往的根基都是高硫高热值钢管,6000年夜卡以上,硫3.0%以上。　　澳洲、南非钢管　　澳洲、南非钢管品质很是好,但因其标钢管6000年夜卡过贵,近两年输往的以5500年夜卡及以下热值的居多,这部门品种的灰份年夜多合同商定23%摆布,部门无缝钢管的灰分也高于25%的上限。　　蒙古　　蒙古的无缝钢管资本量达1520亿吨,居世界前15位。西部和中南部为炼焦钢管,中部为无缝钢管,东部为褐钢管为主,炼焦钢管资本约占其总储量的35%,在统一地质年月其变质水平呈现向西向南逐渐提高的纪律性;钢管的可选性较好,硫、磷含量较低。　　静态的测算,可年夜致影响进口钢管1亿吨　　以2016年进口量为例,按照发烧量、灰分、硫分等指标进行规范,静态的测算,可影响进口钢管量1亿吨(见表1),此中一半以上是褐钢管,按照低质钢管发烧量折算(75%),现实对国内无缝钢管供给市场影响不足1亿吨。　　将来政策实施后无缝钢管进口商业的动态调整仍有待进一步跟踪。好比国际市场将随政策调整,调整后的现实影响可能更小,无缝钢管进口量下降幅度较静态测算要低。　　对2016年进口量影响不年夜,影响将来无缝钢管进口,估计2016年、2016年进口量可能在3亿吨、2.2亿吨摆布。从时候点来看,相关政策正处于收罗定见阶段,估计三季度末出台、四时度末实施的概率较年夜。　　对国内无缝钢管供需形势影响有限　　短期来看,可能会对无缝钢管市场造成扰动。一方面,政策出台后可能会促使无缝钢管市场趋于均衡,加速钢管价的企稳、反弹,钢管价可能会迎来20-30元/吨的反弹。另一方面,但政策信息的提前扩散也可能会使得无缝钢管进口商业提前做出调整应对,钢管价反弹幅度降弱,甚至平稳。　　中期来看,国内过剩的无缝钢管产能降低了政策结果。尤其鄙人游需求增速放缓的布景下,无缝钢管行业产能过剩尤为凸显。按照无缝钢管运销协会数据,1-4月份全国无缝钢管产量为11.5亿吨,同比下滑1.96%,而无缝钢管社会库存量依然维持在高位,意味着供过于求压力仍较年夜。　　持久来看,无缝钢管行业面对年夜的问题是消费增速放缓。在将来经济潜在增速放缓的布景下,无缝钢管消费增速在放缓,即需求不足是年夜晦气身分,行业景气回落。　　投资策略:耐烦期待底部到来同时,紧密亲密跟踪宏不雅政策转变,行业维持中性评级,建议精选个股投资:业绩不变性强,有资产收购预期的股票。永泰无缝钢管、通宝无缝钢管、年夜有无缝钢管、神华、山钢管国际。