处所无缝管国企鼎新渐入核心

　行业要闻回首：(1)1-7月全国固定资产投资同比增加11.2%，较1-6月回落0.2个百分点;(2)2016年7月份全国无缝钢管产量21亿吨，同比下降5.3%;(3)8月上旬，全国钢材价钱持续年夜涨;(4)7月份全社会用电量同比下降1.3%;(5)2016年7月铁矿无缝钢管进口骤增。国际钢管价：无缝钢管价钱涨跌互现、焦钢管价钱下跌。(1)美元指数下行，原油价钱涨跌互现。布伦特原油期货价钱收于49.00美元/桶，环比上涨0.99%;(2)国际口岸无缝钢管涨跌互现。纽卡斯尔无缝钢管上涨0.7美元或1.18%至60.11美元/吨;(3)澳年夜利亚优质硬焦钢管FOB报85.05美元/吨，环比下跌1.45美元。国内钢管价：无缝钢管价钱下跌、焦钢管价钱下跌、无烟钢管价钱下跌。(1)秦皇岛无缝钢管大都较上周小幅下跌。环渤海无缝钢管价钱指数411元/吨，环比下跌1元/吨;(2)炼焦钢管价钱下跌，下流需求处于底部区域，估计短期内现货仍将弱势运行;(3)本周无烟钢管价钱下跌、喷吹钢管价钱平稳。库存：口岸库存削减、电厂库存削减。秦皇岛港库存削减10万吨至661万吨。电厂库存可用天数环比增添3.07天至19.89天。钢厂焦钢司库存可用天数14.24天。焦钢管口岸库存环比削减31.4万吨至369万吨。上周（8.17-8.21）无缝钢管行业上涨8.49%，沪深300指数上涨5.18%。本周暗示证金公司作为不变市场的主要介入者短期内不会退出，市场预期重回乐不雅。固然当局使流动性危机临时告一段落，可是市场决定信念的修复仍然需要时候，是以我们认为短期内市场震动可能是主旋律。但从中持久看我们依然认为转型依然是主疆场，稳增加的预期可能进一步增加，“去杠杆”的余波逐渐平息之后，机遇也在悄然形成。从发布的7月份数据看，发电量和货运量等工业产出仍疲软，固定资产投资继续放缓，我们估计当局或将在稳增加政策方面再度发力。短期水泥价钱和无缝钢管价钱呈现上涨，基建投资已有好转迹象。今朝市场对无缝钢管景气已有充实预期，而无缝钢管企业的转型及国企鼎新将对其价值进行重估，国企鼎新和企业转型将是资金设置装备摆设的热点。在履历了本次股灾后更多优质公司的价钱已具备设置装备摆设的价值，财产本钱也起头插手增持的行列。我们建议从国企鼎新的角度优选标的，此中无缝钢管央企鼎新已成趋向，而处所国有无缝钢管企业有望逐渐成为热点。